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单日暴涨1000亿风口上的万亿“宁王”

发布日期:2021-11-25 01:24   来源:未知   阅读:

  国考面试热点: 神舟十三号航天员出舱活动取得圆满成长三角巾帼科技创新联盟在安徽合,若论今年最受关注的股票,宁德时代当属其中之一。刚上市时它市值不足500亿,可3年过去,竟生生暴涨至1.5万亿,甚至被广大网友戏称为“宁王”。

  在突破万亿大关后,宁德时代仍在不断创造神话,前两天其股价单日上涨1000亿,以1.58亿市值在国内A股排名超越工商银行,仅次于贵州茅台。

  机构们更是给予其最大力度的看好。根据公募基金三季度报,宁德时代超越贵州茅台,成为基金头号重仓股。重仓基金数量从1129只增至1225只,持有市值达到1171.2亿元(截至三季度末)。

  2021年第三季度财报显示,公司前三季度实现营收733.62亿元,同比增长132.73%;实现净利润77.51亿元,同比增长130.9%。其中,公司第三季度实现营收293亿元,同比增长 130.73%;净利润32.7亿元,同比增长130.16%。

  这得益于宁德时代“忠实粉丝”们的大力支持。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,今年上半年,宁德时代仅国内动力电池企业装车量就达25.76GWh,占比国内总装车量49.1%。实际上,宁德时代2017-2020年动力电池使用量,已连续四年排名全球第一。

  工信部公布2021上半年新能源车型有效目录共2400余款车型,其中由宁德时代配套动力电池的便有1200余款车型,占比约50%,是配套车型最多的动力电池厂商。无论是国内造车新势力,还是传统汽车巨擘,或者是全球市值最高的特斯拉,似乎都逃不出宁德时代的“手掌心”。

  近年来,中国、欧盟、美国等主要国家均设定了未来新能源车市场占有率的目标。根据GGII预测,2025年全球新能源车渗透率将达到20%,当年全球动力及储能电池出货量将达到1516GWh。

  随着新能源汽车行业景气度不断提升,机构也在不断上修对未来汽车动力电池需求量的预测。根据EVTank的预测数据,到2025年全球动力电池需求量将超过1000GWh,到2030年接近3000GWh,年复合增速超过50%。

  2011年,宁德时代成立。2017年,凭借在押注三元锂电池的成功,宁德时代成功超越LG化学、比亚迪,登顶全球第一。虽然如今宁德时代仍稳居行业龙头,但挑战者们正在紧追不舍。

  2021年9月底的一份统计数据显示,全球动力电池行业CR5市场份额超过80%。其中宁德时代占比32.5%,LG新能源占比21.5%,松下14.7%,比亚迪和三星SDI分别为6.9%和5.4%。

  行业老二LG新能源正在快马加鞭地追赶宁德时代,它本来是LG化学旗下的电池业务,2020年12月从LG化学旗下独立出去,之后就一路高歌猛进的发展,甚至一度以市占率26.8%登顶排行榜。

  据路透社消息,韩国电池龙头LG新能源将首次公开发行股票,将成为韩国股市2021年最大的IPO。另据了解,LG新能源规划到2025年动力电池产能将达到430GWh。

  目前LG新能源已经启动了IPO,募集资金达10万~12万亿韩元(超573亿~686.4亿人民币),这也是韩国2021年最大的IPO,市场人士预计LG新能源的市值将高达844亿美元!

  此外,LG新能源的产能扩张也是极其迅猛,它在韩国梧仓、美国密歇根、波兰弗罗茨瓦夫,甚至是中国南京都设有生产基地。

  尤其是在南京的锂电池工厂,是LG新能源在全球范围内投资最多、规模最大的生产基地。在中国本地叫嚣宁德时代,由此可见LG新能源的野心。

  显然,风云涌动的激烈竞争之中,各路玩家都在力争上游,不进者则退。一场剑指未来10年市场份额的电池行业“军备竞赛”正在火热上演。

  那么,在这场你争我夺的白热化比拼之中,宁德时代如何才能打好守擂赛?在股价一路飞升的背后,如何才能避免估值变泡沫?

  新能源风口正当时,火热暴增的需求带动了整个产业链的高景气发展,动力电池行业迅速增长,产业集中度也进一步提升,各大企业无一不选择扩张产能谋求发展。

  当前的动力电池赛道,就好比以前的互联网市场,竞争的核心就是产能,也就是市场份额。在同一前沿技术路线下,谁的产能规模最大,谁的成本就足够低,谁的价格就能在市场上更有竞争力,谁就能掌握更大的竞争优势。

  所以宁德时代的第一张牌就在于此。不算宁德时代最新规划的定增项目,单单盘点目前已经完全投入使用的既有产能,包括宁德湖东、宁德湖西、溧阳一期二期、以及西宁生产基地,就已经达到了 63Gwh,正在规划的总产能为 367Gwh。

  除此之外,宁德时代还正在持续深化与上汽、吉利等国内主流品牌车企以及特斯拉(Tesla)、宝马(BMW)等国际品牌车企的合作。从目前的规划来看,5年后,宁德时代建成的产能将是其2020年出货量的10倍。

  新能源行业有个“莱特定律”,即动力电池占新能源汽车成本月30%~50%,所以当电池成本降到100美元/KWh以下时,理论上新能源汽车将实现平价。

  这也就意味着,新能源汽车价格与技术已然成熟的传统能源汽车持平,届时通过价格优势,新能源汽车渗透率将迎来进一步提升。

  要做到这一点,除了借助扩大产能、通过规模效应来摊低成本之外,更重要的一点就是,通过技术进步来降低电池成本。

  所以这些年来,宁德时代在研发投入上毫不手软,2018年至2021年1-6月,公司研发费用分别为19.9亿元、29.9亿元、35.7亿元和 27.9亿元,研发投入持续增长。

  宁德时代主要是通过两条路径:一手通过材料体系创新以及工艺流程优化,来降低材料单耗、提高产品良品率、提升能量密度,进而降低单位成本。

  另一手通过系统结构创新,如采用NCM811、CTP电池包、AB电池组等技术,将电芯直接集成到电池包,省去电池模组组装环节,降低动力电池的制造成本,有效提高电动车的续航里程和经济性。

  数据显示,2020 年及 2021 年 1-6 月,宁德时代产业链上下游对外投资总额约 98.1亿元。投资方向始终围绕公司主业,布局产业链上下游,以保障关键资源供应及加强产业链合作和协同。

  电池向上,必须要把控好原材料领域,来降低其价格波动对成本和毛利率的影响。为了争夺原材料资源,宁德时代更是“截胡”赣锋锂业,以3.77亿加元(约19.3亿元人民币)收购Millennial公司100%股权。与此同时,宁德时代已帮Millennial公司向赣锋锂业支付了1000万美元(约合人民币6463万元)解约费。

  面对紧俏的原材料资源,宁德时代的争夺可谓杀伐果断,此番“截胡”虽然被质疑吃相有些难看,但这年头,财大就是气粗。

  电池向下,是新能源车等应用场景。所以我们看到近段时间以来宁德时代先后入股阿维塔、哪吒汽车等汽车品牌,不断接近下游客户,形成你中有我我中有你的产业链协同。

  展望未来,“碳中和”是全球气候行动发展的关键词,使用清洁能源、发展低碳技术是实现“碳中和”的关键手段。

  2020年,宁德时代做了一次战略升级,提出未来要发力三个方向:第一,以可再生能源和储能为核心的固定式化石能源替代;第二,以动力电池为核心的移动式化石能源替代;第三,以电动化+智能化为核心的应用场景。

  在这三个方向当中,可再生能源+储能变成了第一战略,动力电池虽然仍然很重要,但下降到了第二位。

  宁德时代具备贯穿上下游的电池研发制造能力,它用做动力电池的能力,再去做储能电池和储能运营公司。

  而宁德时代提前卡位储能赛道,随着电化学储能市场放量,未来很大希望将复刻动力电池成为第二增长曲线。

  当然,无论是扩大产能,还是技术研发,以及上下游产业链投资,都是需要真金白银的投入的。

  仅2020年以来公司拟新增投资的电池生产基地项目建设资金需求就达约1100亿元,而今年上半年,宁德时代营收也不过440.75亿元!

  近几年宁德时代资产负债率也持续攀升。2021 年 9 月末已攀升至67.82%,超过行业平均水平约十个百分点。

  除了发债之外,宁德时代还接连融资增发。其中,仅宁德时代最新向特定对象发行股票预案,其拟定增募资总额就高达近450亿元。

  2021年6月,美国先进电池联盟(FCAB)发布“国家锂电蓝图2021~2030”,目标涵盖上游矿产资源、中游锂电材料、中游电芯制造和pack、下游锂电池回收、下一代锂电池5个部分。

  2021年7月,韩国公布“K电池发展战略”,旨在2030年成为下一代二次电池领域世界引领者。“今后10年的投资将决定韩国在全球电池市场的地位。我们将倾尽所有,联合政府与企业的实力,成为压倒性的第一。”

  要知道,中国已是全球动力电池第一生产和消费国,约占40%市场份额。如今,无论是动力电池还是储能电池,全球市场需求井喷,我们具有先发优势的电池产业也成为关乎未来命运的重要机遇,万不可错失。

  包括宁德时代在内的电池制造企业,是中国战略新兴行业直接参与国际竞争的重要力量。我们迫切呼唤本土产业龙头乃至全球巨头的诞生。

  高手博弈如临深渊,辉煌之下如坐针毡。让我们一同期待,未来“宁王”会带来怎样的惊喜。

  21世纪经济报道《宁德时代“”:股权激励,规模扩张,巨额再融资配合全产业链出击》返回搜狐,查看更多

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